线上报价方面，2M联盟，马士基上海-鹿特丹WEEK37周船期报价3269/5651， WEEK38周报价昨日开出为2800/4700（较上海-费利克斯托周一开仓价格下跌600美元/FEU）；MSC上海-鹿特丹9月中下旬船期报价3020/5040。OA联盟，COSCO 9月上半月船期报价降至3825/6025；CMA 9月份船期报价降至2980/5560；EMC9月下半月船期报价降至3285/5020；OOCL9月下半月船期报价降至3100/5200。THE联盟，ONE9月份船期报价下调至3469/6008；HMM9月份船期报价降至2806/5182。马士基8月26日下调远东-北欧旺季附加费，由之前的3000/4000下调至1500/3000，最新的旺季附加费用9月15日之后生效。
合约驱动端仍偏空，现货价格仍处于下行阶段，未见企稳迹象，估值和驱动博弈激烈，盘面2500点价格大致折3700美元/FEU左右，期货已经计价现货大比例下跌幅度；关注班轮公司十一黄金周的空班情况以及班轮公司潜在的挺价行为，EC2410（欧线）合约我们认为不宜过分追空，EC2412（欧线）合约短期走势大致跟随EC2410（欧线）合约。线下实际成交价格最近继续下跌，THE联盟9月第三周前价格已经下降至5200美元/FEU附近，马士基9月第三周报价降至5300美元/FEU，MSC 9月份中下旬船期报价降至5000美元/FEU附近，目前各家船司9月第三周报价中枢向5000美元/FEU靠拢。
班轮公司空班有效减少10月上半月实际运力，10月下半月运力仍面临压力。运力仍在不断增加，1-8月交付124.84万TEU，1-10月交付165.63万TEU，1-12月交付179.86万TEU(12000+TEU以上船舶)，四季度因红海绕行导致的运力缺口预计能被弥补。需求端:圣诞节货物4月份已经开始提前发运(传统的圣诞节集中发货期为8、9月份)，远东-欧洲集装箱贸易量9、10、11月份相对偏弱，欧洲航线迎来货量偏弱期。空班情况，由于预计黄金周假期期间需求将放缓，MSC 计划取消亚洲到欧洲5个航次运行;马士基计划取消亚洲至欧洲6个航次运行，THE联盟黄金周空班情况也已经公布；9月4日，海洋联盟公布10月中旬以及10月下旬空班情况，远东-欧洲共计四个航次。根据数据统计，目前WEEK 40/41/42周上海-欧基港运力分别为18/21.2/20.2万TEU（9月份运力均值大致在24万TEU附近），减幅明显；在运力压力逐步增大，且处于需求季节性淡季的背景下，班轮公司对运力的主动控制或助于企稳近期持续下行的运价，目前来看，10月份前两周运力端压力较小，有利于运价的阶段企稳，但是10月份后两周运力又有所恢复，关注届时需求端能否匹配。
10月合约近期需关注供应链端扰动，国际码头工人协会领导人于9 月 4 日至 5 日召开代表会议，讨论要求和罢工策略，该工会近期向雇主协会（简称 USMX）发出了罢工通知，联邦法律要求在罢工前 60 天发出通知。若美东港口谈判不顺，罢工真的发生，在拥堵、延误和运力吸收方面，对美东以及欧线运价会形成一定支撑。目前观察到为了规避美东墨湾潜在的罢工风险，洛杉矶和长滩港的IPI货量已经开始持续增加
来源：华泰期货
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